传媒行业周报2019年第50期：腾讯开启《剑灵》云游戏版本内测招募

　　一周行业表现：上涨3.52%，行业排名3/28

    传媒板块指数上涨3.52%，上证指数上涨1.30%，深圳成分指数上涨3.09%，创业板指数上涨3.72%。传媒板块涨幅前五: 共达电声(28.40%)、当代东方(17.75%)、唐德影视(15.31%)、恒信东方(13.31%)、思美传媒（11.86%);板块涨幅后五: 新华传媒(-1.18%)、湖北广电(-1.81%)、中南传媒(-2.25%)、科大股份(-2.30%)、暴风集团(-5.09%)。

    行业动态

    　　游戏：世纪华通《龙之谷2》、米哈游《未定事件簿》等游戏获得版号。

    　　传媒：近日，，中央美术学院与抖音联合举办了“DOU 艺计划·短视频美术美育专场研讨会”，宣布双方将基于“DOU 艺计划”在短视频美术艺术传播和美术美育领域展开合作。双方在研讨会现场发布了《新艺新动能：当代中国青少年美术教育现状研究报告》。“DOU 艺计划”发起于2019 年8 月，截至2019 年12 月1 日，抖音艺术类视频播放量已超6344 亿，其中美术类短视频播放量超815 亿。

    　　互联网：百度Apollo 于近日进行了组织架构升级，除原有自动驾驶、车联网等业务组升级外，新增智能交通业务组。Apollo 自动驾驶业务组进行了升级扩充，现下辖三个部门，包括智能汽车业务部、智驾地图业务部和自动驾驶技术部。新增的智能交通业务组将专注交通基础设施智能化升级，为城市提供车路协同系统、区域智能信号优化系统等下一代智能交通解决方案。

    行业主要观点

    　　游戏板块料将是明年5G 商用化下极具投资机会的细分板块，我们预计行情或在2Q20 启动。云游戏将提高重度游戏发行时用户转化率，利好重度游戏研发商腾讯、网易、完美世界，以及买量龙头三七互娱。同时版权可控性提升带来付费模式变化和游戏创意性提升，利好吉比特。

    　　影视方面，5G 助推超高清视频拓展家庭大屏市场，PVOD 等新的付费模式或会出现，VR 互动影像带来新的付费增长点，利好视频平台和优质内容公司，如芒果超媒、爱奇艺、光线传媒等公司。

    　　营销领域，欧洲杯、东京奥运会为消费品客户强偏好广告投放期，客户结构向快消品的持续倾斜或为分众传媒带来较强业绩韧性，我们大胆预判明年Q1 淡季不淡，持续看好分众传媒。

    投资建议

    　　游戏：继续推荐三七互娱、完美世界、吉比特；影视：推荐光线传媒、欢瑞世纪、芒果超媒；营销：短期重点关注分众传媒。

    风险提示

    　　行业竞争加剧；政策监管变化；宏观经济风险。