刘二海：当初是沈博阳介绍我投蛋壳 高靖敢打仗也会打仗

　　雷帝网 乐天 1月17日报道

　　互联网长租公寓运营商蛋壳公寓昨日登陆美国纽交所，股票代码“DNK”，成为2020年登陆纽交所的第一支中概股。

　　按照发行价，承销商行使超额配售权后，蛋壳公寓总计募集资金超1.49亿美元，市值可达27.4亿美元。

　　蛋壳公寓投资人、愉悦资本合伙人刘二海表示，当初是蛋壳公寓天使投资人、董事长沈博阳把蛋壳的项目推荐给他，但当时自己有些纠结。

　　蛋壳公寓创始人、CEO高靖和途虎养车的CEO陈敏曾是同事，陈敏评价“高靖非常能干，很多方面都非常优秀”，陈敏的话给了刘二海很大的信心。

　　刘二海认为，高靖敢闯进来，而且还做得不错，这说明他敢打仗、也会打仗，也说明长租这个行当还可能不是一家能够独大，不是赢者通吃。最终，愉悦资本连续多轮投资了蛋壳公寓。

　　对于蛋壳公寓此次上市，刘二海说，对蛋壳还是充满着期待，市场波动、股价涨跌，，都很正常。

　　以下是对话愉悦资本合伙人刘二海实录：

　　提问：怎么在同期的那么多做长租的公司里，发现蛋壳的呢？

　　刘二海：2016年下半年某个时候，沈博阳跟我说他投了蛋壳的天使。但即使到见高靖之前，我比较纠结的：8000间，太少了，行业中8000间的多了。

　　这时候了解到高靖和我们途虎养车的CEO陈敏曾经是老同事，陈敏评价“高靖非常能干，很多方面都非常优秀”，陈敏的话给我了很大的信心。另外一个事情还给我的信心，蛋壳当时的8000间房有很多都在北京，其实这很不容易，为什么呢？

　　因为另一家长租公寓的大本营在北京——当时两家差距太远了，我估计得至少有20倍。别人势力很大的情况下，高靖依然敢闯进来，而且还做得不错，这说明他敢打仗、也会打仗，也说明长租这个行当还可能不是一家能够独大，不是赢者通吃。所以在这个情况下，我约高靖来公司聊一聊。

　　聊的说到底就是一个问题，你这房子数量太少，怎么能增长呢？他说还是有非常大的空间，跟我讲了他怎么拿房、尤其是如何构建数据系统，那时候可能还没现在这么完善。

　　我一听觉的这事应该还有点意思，因为只是拿房，没有数据支撑，这生意没法规模化。数据系统这部分还是给了我深刻的印象。所以因为这么几个要素，我们连续投了好几轮，第一笔就投了一千多万美元。

　　这个数据系统其实也解释了蛋壳为什么可以在两年半时间从8000间做到40多万间。有了智能数据系统，蛋壳就随时掌握各个城市各个区域房价、租价的实时数据、进而分析出趋势。这样，拿房的时候就敢于去拿。否则你是不敢拿房子的，怕租不出去亏钱。

　　这是蛋壳自建的系统，提升了整个运转的效率，迅速拿房、迅速装修、迅速流转，没有这个咱真成了二房东。没有这些驱动，做不了这个生意，甚至电子门锁当然也不用不起来。

　　实际上这个公司的运营是个数据平台。很多人以为弄个房子不就行了？但你仔细想，多少钱收房合适呢？为什么要收这间房？在什么地方收合适呢？有没有需求呢？你没有调研、没有预测，怎么敢做决定？ 

　　那进一步说，“快”为什么重要？对于长租来说，规模还是很重要的，规模上不去，你的营销、服务、装修、客服这些成本都分摊不下去。规模实际上是必要的条件，规模上去了，服务成本才能下降，单位投入的服务质量就上去了，而服务质量是长租竞争的核心价值。

　　对蛋壳充满着期待 市场波动、股价涨跌很正常

　　提问：从资本市场角度看，当时瑞幸上市的一些因素，在今天是不是有改变？

　　刘二海：一些项目选择在发展到一定阶段走向公开市场，是更好的选择：公开市场上有更充足的资金；有更多样化的融资工具。公开市场对公司的要求也更高，进而 推动公司更透明、对市场的反馈更及时，从而发展也更快。

　　创投这个行当也在发生深刻的变化，包括一级市场，二级市场之间的关系在发生深刻变化。如果说在2018年下半年之前，整个资本市场是早期投资、后期投资都很活跃。今天其实这市场发生了深刻的变化，实际上二级市场、一级市场后半部分的投资变得更加谨慎了，另外一些大的基金、明星项目出现了一些问题，整个市场也笼罩在对后期项目的担忧里。

　　为什么会出现这种现象呢？主要是有几个大的IPO，其实后几轮投资人不挣钱，上了市的做公开市场的也不挣钱，那二级市场肯定不开心了，一级市场也不开心，都不开心肯定这么做就继续不下去了，那就改弦更张。这肯定是在发生的变化。

　　提提问：蛋壳有没有一个大致的盈利时间表？

　　刘二海：市场上发生了这些变化，二级市场，包括成长期投资，都对亏损的事情更加敏感，不像过去求发展，现在是求盈利。这其实是一个平衡当期的盈利与长期发展的问题，找到合适的平衡点。

　　对蛋壳来讲，大家倒不怀疑它能盈利，我们作为投资人也没有提过“数量上实现什么样的超越“，但是我们对一个事一直盯的特别紧，这就是品牌。行业的评价、各种维度的考察，你的服务水平确实是顶级的，这个还是我们追求的最重要的一个指标。当然，规模要相当，但是不能光追求规模，同时要把服务的品牌和质量要做起来，这是长久之计，否则我觉得不会长久生存下去。

　　我们对蛋壳还是充满着期待，市场波动、股价涨跌，都很正常。瑞幸也是在2019年三季度之后才开始涨的，并不是上市之后立刻就一飞冲天这样。我们到现在一股都没有卖，短期也不会卖，涨跌对我们没什么大的关系。