惊呆了！2个半月收益率达500%，它距离天花板还有多远？

　　最近谈到市场，话题一定不是某只股票的涨跌，也不是多少只债券违约，而是那只名不见经传的苹果。

　　如果从2月底的最低点算起，苹果期货涨幅累计超过50%。而考虑到保证金交易，这相当于累计500%的涨幅！

　　几十年一遇的超级行情，把苹果期货推上风口浪尖。交易所多管齐下，希望遏制住狂飙的苹果期货。苹果的价格天花板是多少？这波行情还能持续多久？

　　2个半月收益率500%，相当于40多个涨停板

　　5月16日，苹果期货现“过山车”行情，主力合约1810盘中一度涨停，最高报9235元/吨，续刷上市以来新高。不过这样的涨停行情仅维持半个小时，尾盘跳水，最终仅收涨1.22%报8902元/吨。

　　1810合约成交金额续创新高，达到3628.13亿元，较上一个交易日增长43.52%，成为历史天量，再次逼近A股沪市和深两市成交金额，而5月16日沪深两市总成交金额分别为1745.91亿元和2272.95亿元。

　　听起来是不是不可思议？

图片来源：Wind金融终端

　　从上面的成交图可以看出，3月底以来，苹果主力合约1810期货开始活跃。从3月30日6482元的收盘价，到5月16日逼近9000元大关，短短一个半月期间，累计涨幅近40%。而再从2月底的5841点开始计算，至今涨幅累计达到50.27%。

　　与此同时，交易热度也开始不断升温。成交量从4月初的不足20万手，飙升至5月16日的402万手；持仓量也是以10倍计，从4月初的3万余手，到5月15日达到30万手。在最近25个交易日中，仅有5个交易日下跌。

　　要知道在一个十倍杠杆的市场下，涨幅超过50%的资产，在不到三个月时间实现这个幅度，其实真的是比较少见的，并不输给当年的橡胶、铜和最近的螺纹钢、双焦。

　　业内人士指出，商品期货的交易机制和股票完全不同，商品期货的交易机制是保证金交易。考虑到这点，50%的涨幅相当于累计500%的收益率。

　　什么叫保证金交易呢？打个简单比方，你现在要买一手苹果期货合约，价格假设为9000元/吨。一手合约的标准是10吨，价值也就是9万。

　　如果这是个股票，那么你买这一手合约的成本就是9万，涨50%那你就赚4.5万。

　　但期货的保证金交易机制下，你只需要花10%左右的成本，买入一手苹果合约，也就是9000元。

　　也就是说，在保证金交易制度下，交易标的的涨跌幅度，都放大了1/交易保证金比例的倍数！

　　而500%的收益率，相当于股票连续40来个涨停板。

　　还有这种操作，是不是很high？

　　郑商所连续提示“降温”

　　苹果期货超预期上涨，引来交易所的关注。交易所多管齐下，希望遏制住狂飙的苹果期货。

　　5月16日盘后，郑商所提示苹果期货风险：近期影响苹果市场的不确定性因素较多，价格波动较大，提醒投资者谨慎运作，理性投资。

　　郑商所公告，自5月17日起，苹果期货1807合约、1810合约等合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

　　此前，5月11日，郑州商品交易所发布通知，宣布自2018年5月16日结算时起，将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。

　　为何这么火？

　　苹果期货为啥突然一下火了？不少业内指出，今年的天灾成了减少供给的有效手段，减产预期的不断发酵，使得价格上涨有内在的成本支撑。

　　宝城期货金融研究所所长程小勇表示，苹果期货价格持续走高，主要源自机构调研报告的刺激。日前一篇名为《苹果：30年一遇的天灾》的调研报告走红，文中表述了一位审计出身的投资人实地走访了全国苹果产量前20位中的15个县后，直接苹果树下重仓买入，一路浮盈加仓，全部资金获得了两倍的回报。

　　文中续言，由于今年4月6日到7日一场罕见的寒流侵袭华北、西北苹果主产区，山东沂源县最大的苹果产区中庄镇减产60%，包括沂源县的樱桃也减产80%以上，靠近河南大的苹果产区要减产50%。综合来看，山东减产大概40%左右，山西、陕西、甘肃都减产70%以上，河南、河北减少50%以上，全国减产50%。而且优质果(可交割苹果)减产至少在50%以上。

　　此外，冠果数据调研信息也显示，此次冻伤灾害甘肃的受灾面积在90%左右，陕西的受灾面积在40%左右，其中核心主产区洛川白水受灾面积超过70%，陕西的受灾面积在30%-40%，预计全国产量的损失幅度在20%-34%。

　　另外，苹果期货的火爆行情与炒作分不开。据券商中国报道，苹果期货火爆的背后有一些市场乱象。有投资者爆料，一个拥有2万粉丝的期货博主，建立400余人微信群，称最终打造成一个苹果空头群，并统一喊单。除了各种违规的喊单群，期货配资也在死灰复燃。据了解，目前配资公司对商品期货普遍能配到5倍左右。

　　现货市场苹果交易行情未见明显升势

　　中国苹果信息网信息显示，目前山东、陕西以及山西套袋都已经陆续开始。在产地交易上，走货速度均出现一定放缓，但在货源减少，尤其是果农手中好货越发稀少的情况下，果农好货的价格仍有偏强的迹象。

　　栖霞产地采购客商人数有所减少，交易热度下降，价格趋于稳定，果农一二级货成为交易主流，多发江苏、湖南、湖北、安徽等省，果农三级及统货剩余货源零星，客商存货交易也不甚多，目前栖霞纸袋富士80#以上一二级果农货的价格在2.70-3.00元/斤，以质论价，客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。

　　沂源产区整体走货稍有放缓，但还可以接受，目前来自安徽的客商略有增多，但湖南、湖北客商开始减少，从价格上看，果农手里的好货还是有偏硬的迹象，一般货和差货价格偏弱，当地果园已经开始套袋。目前纸袋75#以上主流成交价格在1.50-2.00元/斤。