股份没到手就浮盈300%?科创板股权激励大比拼(2)
众所周知,股权激励的要义在于共赢。激励对象未来的收益,取决于公司未来业绩发展和二级市场股价。尽管现在算股价收益为时尚早,但从当前浮盈率来看,不可谓不诱人。除光峰科技外,其他公司按授予价格计算浮盈率均超100%。更有甚者,柏楚电子激励计划的限制性股票授予价格较12日收盘价的浮盈率达3倍,晶晨股份的资深激励对象则接近4倍。
考核千万种压力谁最重
超高浮盈率,无人不羡慕。然而别忘了,股权激励制度还有一个形象的别称——金手铐。只有通过了公司层面、个人层面的多重考核,员工才能真正把好处“落袋为安”。
而如航天宏图、光峰科技等公司,则直接在激励计划中给诸位打好了“预防针”:业绩要求还是挺高的!
在考核方式上,6家公司对于考核年度、公司业绩指标、个人绩效等细节的设计,都体现出个性化、区别化的意味。在业界看来,这些都是在科创板框架下进行的有益探索,具有借鉴意义。
例如,柏楚电子对第一类、第二类激励对象的考核年度为2020年至2022年3个会计年度,第三类激励对象的考核年度为2020年至2023年4个会计年度。此外,公司还将激励对象的年度绩效考核结果划分为5个档次,每个档次对应不同归属比例。
有的公司考核要求言简意赅,简单明了;而有的公司考核要求设置得环环相扣,相对复杂。例如航天宏图此次限制性股票激励计划考核期横跨3个会计年度,公司设置了以2018年营业收入为基数,2019年至2021年营业收入增长率分别不低于30%、69%、119%的目标。
澜起科技激励计划的考核设计显然更费工夫。澜起科技的激励计划考核年度横跨5个会计年度,分年度对公司净利润、研发项目产业化累计销售额进行考核,根据上述两个指标分别对应的完成程度核算归属比例。
其中净利润考核指标分为两个指标,触发值为公司2019年至2023年净利润值均不低于公司2017年至2018年净利润均值5.42亿元,目标值为公司2019年至2023年净利润值分别不低于7.59亿元、8.40亿元、9.22亿元、10.03亿元、10.84亿元。
另外,公司2021年、2022年研发项目产业化累计销售额考核指标为:自项目产品研发成功至考核当年底的累计销售额不低于1000万元(公司2021年、2022年对应的研发项目分别为Gen4 PCI-E Retimer、第一代DDR5内存接口芯片)。
那么,各家公司的业绩考核指标难度值多高?据统计,从公司层面横向来看,柏楚电子、航天宏图和乐鑫科技的目标业绩复合增速均达30%。若以单家公司进行纵向比较,澜起科技的目标业绩增速较历史数据相差较大。